Năm 2021, giá than cốc dầu mỏ liên tục đạt mức cao kỷ lục. Tháng 9, giá than cốc dầu mỏ đã mở đầu một đợt tăng mạnh. Sự thay đổi giá cả không thể tách rời khỏi sự thay đổi cơ bản của cung và cầu. Sau đợt này, tình hình ra sao, chúng ta hãy cùng xem xét.
Nguyên tắc cơ bản nhất quyết định hướng đi của cung và cầu là: tồn kho trong ngắn hạn, lợi nhuận trong trung hạn và năng lực sản xuất trong dài hạn. Độ nghiêng của cung và cầu quyết định xu hướng giá cả của sản phẩm, vì vậy hãy cùng xem xét xu hướng giá của than cốc dầu mỏ. Hình 1 thể hiện xu hướng giá của than cốc dầu mỏ, dầu cặn và dầu Brent (giá than cốc dầu mỏ và dầu cặn đều được lấy từ giá thị trường chính của Nhà máy lọc dầu Sơn Đông). Giá dầu cặn có xu hướng đồng bộ với giá dầu Brent quốc tế, nhưng xu hướng giá than cốc dầu mỏ và dầu cặn so với giá dầu Brent quốc tế lại không rõ ràng. Liệu đó là do nguồn cung khan hiếm, do cầu tăng, hay do các yếu tố khác dẫn đến giá tăng mạnh trong năm 2021?
Hiện tại, dữ liệu tồn kho chính xác về than cốc dầu mỏ trong nước tại cảng, nhà máy lọc dầu, nhà máy nung hạ nguồn, nhà máy sản xuất bột màu chưa thể được thu thập đầy đủ, do đó chưa thể kết luận rằng sự thay đổi cung cầu ảnh hưởng đến tồn kho. Tuy nhiên, hiện tại, các mẫu nghiên cứu, ví dụ như mẫu lọc dầu, tính đến đầu tháng 9, lượng tồn kho lọc dầu ở mức thấp và duy trì ở mức giảm nhẹ, không có sự cạn kiệt lớn do giá tăng, tức là nhà máy lọc dầu hiện vẫn đang trong giai đoạn dự trữ.
Hình 2 thể hiện lợi nhuận luyện cốc chậm theo biểu đồ giá than cốc dầu mỏ (lợi nhuận luyện cốc chậm, giá than cốc dầu mỏ từ khu vực Sơn Đông). Hiện nay giá dầu cao, luyện cốc chậm tương đối có lợi nhuận, nhưng kết hợp với sự thay đổi sản lượng than cốc dầu mỏ trong nước ở hình 3, lợi nhuận đáng kể của luyện cốc chậm không dẫn đến sự gia tăng nguồn cung than cốc dầu mỏ. Điều này liên quan đến thực tế than cốc dầu mỏ là sản phẩm phụ có sản lượng thấp trong ngành lọc dầu và hóa chất. Việc khởi động và vận hành của tổ máy luyện cốc chậm sẽ không hoàn toàn được điều chỉnh bởi than cốc dầu mỏ.
Hình 4 thể hiện biểu đồ giá giao ngay trọng tâm với Thượng Hải, đối với lưu huỳnh trong nước, than cốc được sử dụng chủ yếu trong quy trình sản xuất nhôm kết hợp với carbon. Vì vậy, lấy hai mức giá này, hình 4 cho thấy xu hướng biến động giá tương đối giữa hai bên, đặc biệt là trong năm 2021, giá tăng đã hỗ trợ hoạt động của các doanh nghiệp sản xuất nhôm điện phân, ví dụ như Chinalco. Trong nửa đầu năm nay, Chinalco đã đạt doanh thu siêu tỷ, tăng gần 40 tỷ nhân dân tệ so với cùng kỳ năm ngoái, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông của công ty niêm yết (gọi tắt là lợi nhuận ròng) là 3,075 tỷ nhân dân tệ, tăng gấp 85 lần.
Tóm lại, giá than cốc dầu mỏ năm 2021 tăng cao, ngày càng bị kéo mạnh từ phía cầu, và giá than cốc dầu mỏ tăng cao không khiến phía cung tăng sản lượng, phía cầu vẫn chưa cho thấy tín hiệu giảm rõ rệt, phía cung trong tương lai gần có thể bắt đầu vận hành thiết bị, nhưng nhập khẩu thường trái mùa, liệu việc xây dựng các thiết bị luyện cốc chậm có thể làm giảm bớt căng thẳng cung cầu hiện tại? Xét về tình hình hiện tại, trừ khi phía cung có sản lượng tăng mạnh, hoặc hướng cầu hạ nguồn có sự điều chỉnh lớn, nếu không, mối quan hệ cung cầu căng thẳng hiện nay khó có thể thay đổi đáng kể, giá than cốc dầu mỏ cũng khó có thể giảm mạnh.
Thời gian đăng bài: 18/09/2021